不銹鋼卷板新聞：三大期指整體延續高位振蕩格局

　　近期，三大期指整體延續高位振蕩格局。銷售不銹鋼板廠家、304不銹鋼卷板產品，公司鄭重承諾，在同等的質量下，保證以最低的價格，最完善的服務，最高的信譽來答謝各界朋友的支持和厚愛。不過，從指數間運行特征來看，前期表現偏強的IH、IF出現滯漲，IC的表現則更強勢。現在鋼材市場價格不斷上漲，與煤炭等原材料價格不斷反彈有著重大關系，不僅原材料，運費也在進一步上漲，這使得鋼材現貨成本不斷攀升到高位。而這波價格上漲并不是由于需求量大而導致的，需求量反而在降低，這也導致了今年不銹鋼板廠家、不銹鋼卷板價格的暴漲暴跌。今年估值低、業績確定性強的現貨品種均已明顯反彈，“龍馬”單邊上行動能下降。資金開始擴展至二線藍籌、中盤藍籌，推動期指三品種走勢從單邊極度分化轉為更均衡的走勢。在現貨板塊有序輪動、“進二退一”式的走勢之下，建議投資者對期指維持振蕩思路，把握強弱輪動之中的逢低做多機會。

　　市場風格難言逆轉在經濟轉型、中速增長過程中，加上供給側改革的有力推進，各行業龍頭有望呈現強者恒強格局。在金融監管嚴厲的大環境下、IPO供給加快，殼資源稀缺性降低，資金更青睞績優確定性品種。不過，從二級市場來看，今年來家用電器上漲24.66%，鋼鐵上漲20.45%，食品飲料上漲19.27%，遠遠跑贏上證指數5.46%的漲幅。從基金二季報來看，基金配置繼續從創業板流向主板績優板塊。細分行業中，白色家電加倉1.86%，飲料制造加倉1.27%，計算機設備Ⅱ減倉1.19%，個別基金甚至已出現熱點龍頭股持股進入到監管上限的情況。從市場微觀結構角度分析，股票籌碼不斷被樂觀人士所增持，新增的邊際做多力量將減弱。上周四，創業板上漲3.62%，創2016年6月以來最大單日漲幅。消息面來看，國務院發文推進“雙創”深入發展，證金公司首次現身創業板十大股東等消息成為創業板反彈的有力支撐。不過，從基本面來看，我們并未能看到支撐市場風格切換的有力證據。宏觀方面，周一公布的中國7月官方制造業PMI報51.4，低于預期的51.5，較上月51.7回落。不過，從近期LME倫銅、國內部分大宗工業品價格屢創反彈新高來看，市場對經濟的預期整體呈現“不悲不喜”中性偏樂觀的看法。基于目前經濟偏暖的數據，在“金九銀十”旺季之前，市場預期后期經濟可能繼續回暖。鋼鐵、有色、煤炭等周期行業，化工、造紙等漲價行業以及受經濟復蘇資產質量改善的銀行業等，均持續受到基本面帶來的有力支撐。在經濟轉型、中速增長過程中，加上供給側改革“龍馬行情”擴散期指走勢更趨均衡近期，我們認為現貨行情將呈現“龍馬”進一步泛化、熱點板塊交替輪動的特征。一方面，一線“龍馬”估值擴張后，二線藍籌、中盤藍籌的相對性價比出現提升。創業板在經過明顯調整后，其中一些被錯殺的績優品種也將迎來價值重新發現機會。因此，“龍馬”行情將從核心白馬標的進一步擴展，從而為滬深300期指及中證500期指提供支撐因素。另一方面，“龍馬”個股單邊上行的動力不足，周期、消費乃至部分概念題材的輪動將更為明顯，預計板塊行業表現將呈現“進二退一”的走勢。

　　對期指而言，IF及IH在相對高位單邊上行難度加大，IC走勢較前期的頹勢有所改變。期指前期的單邊分化走勢將繼續改善。板塊輪動下，IC與IH、IF的強弱輪動將較為明顯。我們認為，期指將重回振蕩走勢，靈活把握三品種強弱節奏，尋找逢低交易性做多機會為主。